La pandemia Covid-19 presenta sfide assolutamente senza precedenti. Come altre industrie, il settore del private equity ha risentito della conseguente incertezza macroeconomica. Tuttavia, gli operatori di private equity hanno affrontato questa nuova realtà adeguando rapidamente i propri modelli operativi per diventare più agili e resilienti. Ad esempio, i GPs dedicano una buona parte del loro tempo a coltivare le relazioni esistenti per originare nuove opportunità attivando nuovi canali di comunicazione, in un momento in cui le restrizioni di viaggio hanno reso più sfidante la costruzione di una pipeline. Un'altra tendenza, che si è manifestata durante l'anno 2020 ed ha ulteriormente preso piede nel 2021, è la diversificazione degli asset manager di private equity verso altre strategie, come il direct lending, le infrastrutture, distressed financing e special situations, ESG e impact, così come altri fondi tematici dedicati a specifiche industrie. Tale fenomeno segue quello dell’espansione geografica, già osservato da tempo, un’evoluzione chiaramente indotta dall’eccezionale disponibilità di liquidità alla ricerca di rendimenti superiori con minor volatilità. Inoltre, la frammentazione di molti settori economici, specialmente in Paesi come l’Italia caratterizzata da una larga prevalenza di PMI, e la già ricordata abbondanza di mezzi finanziari, spingono sempre più i GP verso un approccio dinamico di consolidamento settoriale (platform investing) per il quale pagano le competenze verticali e la presenza internazionale.
Sullo sfondo di questo mercato in forte evoluzione, CAPZA, che gestisce oltre 5Mld€ di capitale istituzionale con il supporto del gruppo assicurativo AXA, opera attraverso una piattaforma con sei aree di competenza complementari: Flex Equity, Private Debt, Transition, Artemid Senior Loans, Growth Tech ed Expansion. CAPZA offre pertanto soluzioni finanziarie alle società di piccola e media dimensione in ogni fase del loro sviluppo (acquisizione di quote di maggioranza o minoranza, debito subordinato, debito senior, distress financing, ecc.). Il nostro approccio è generalista, ma negli anni abbiamo accumulato una grande esperienza nel supportare le aziende dei settori della salute, della tecnologia e dei servizi BtoB. Oggi il portafoglio pan- europeo di CAPZA consta di un centinaio di aziende, di cui circa la metà nel settore delle tecnologie digitali. La nostra organizzazione si articola su una rete di quattro uffici (Parigi, che è anche il quartier generale, Monaco di Baviera, Madrid e Milano) animati da oltre 80 collaboratori. Un Comitato di Esperti supporta il team di gestione nell’analisi delle operazioni sotto i profili strategico e tecnologico, mentre un team dedicato alle tematiche ESG si è insediato alcuni mesi fa e collabora attivamente con le partecipate dei vari fondi gestiti da CAPZA.
Il team italiano, che dirigo dal 1 gennaio, è costituito da tre professional, ed è destinato a crescere ulteriormente nei prossimi mesi. Il portafoglio italiano è invece costituito da due aziende eccellenti nei loro rispettivi campi: Eidosmedia (software house specializzata in soluzioni CMS, leader nei segmenti media e servizi finanziari, con un fatturato di circa 30M€) e Monviso (storico brand del comparto dei prodotti da forno di qualità, con un fatturato di circa 40M€). Entrambe queste società stanno perseguendo un mix ottimale di crescita organica, prevalentemente nei paesi chiave dove CAPZA ha una presenza, e per linee esterne avendo già realizzato o avendo allo studio alcuni add-on trasformazionali. La pipeline italiana è particolarmente ricca di opportunità nei settori di nostro interesse.
La filosofia di fondo di CAPZA è quindi cavalcare tre grandi sfide del futuro: la disruption digitale dei business e della società, il benessere delle persone e il supporto all’economia tramite le attività terziarie, osservando scrupolosamente i criteri ESG e premiando il talento manageriale. Forti di questo sistema di valori, siamo lieti di incontrare le migliori imprese italiane che ambiscano a crescere attraverso il nostro network internazionale e facendo leva sulle nostre expertise.