Gli effetti della crisi finanziaria internazionale si sono manifestati anche sul mercato italiano del private equity e venture capital che, dopo aver raggiunto cifre record nel 2008, nel primo semestre di quest'anno è stato caratterizzato da un rallentamento dell'attività. Tra gennaio e giugno 2009, infatti, sono state registrate 155 nuove operazioni, per un controvalore complessivo pari a 1.069 milioni di Euro, corrispondente a una diminuzione del 61% rispetto allo stesso periodo del 2008. Limitata e pari al 9% è stata, invece, la contrazione in termini di numero di investimenti.
Come di consueto, la maggior parte dell'ammontare investito è stata destinata ad operazioni di buy out (acquisizioni di quote di maggioranza o totalitarie) che, con 785 milioni di Euro, hanno rappresentato il 74% del totale. E' importante notare che questo dato corrisponde ad una diminuzione del 36% rispetto al primo semestre dello scorso anno, mentre il numero di buy out, passato da 49 a 43, è calato del 12%.
Sempre con riferimento alla tipologia di investimenti realizzati, con 58 operazioni e un impiego di circa 132 milioni di Euro, gli expansion (investimenti di minoranza finalizzati a sostenere i programmi di sviluppo di imprese esistenti) si posizionano ancora una volta al primo posto per numero di operazioni (+2% rispetto al primo semestre del 2008).
Dall'altra parte, continua il trend di crescita del segmento dell'early stage (investimenti in seed e start up), che fa segnare un incremento del 7% in termini di volumi investiti, pari a 56 milioni di Euro e, con 46 operazioni effettuate (+15%), si pone al secondo posto in termini di numero di investimenti.
Risultati positivi provengono anche dal segmento del turnaround, avente l'obiettivo di rilanciare imprese in difficoltà: l'ammontare destinato ad operazioni di questo tipo, infatti, è passato dai 22 milioni di Euro del primo semestre 2008 ai 78 milioni di Euro dei primi sei mesi di quest'anno.
L'impatto della crisi si è manifestato in modo significativo sull'attività di disinvestimento, rendendo difficoltosa, da un lato, la cessione delle partecipazioni e, dall'altro lato, influendo sulla valorizzazione delle società in portafoglio. Infatti, sul totale di 1.069 milioni di Euro disinvestiti nella prima parte dell'anno pesano in modo rilevante le svalutazioni effettuate nel corso del semestre, che rappresentano il 93% dell'ammontare complessivamente disinvestito.
Infine, le difficoltà dell'attuale contesto economico hanno inciso sulle possibilità di raccolta di nuovi capitali: le risorse finanziarie affluite verso gli investitori istituzionali attivi in Italia, infatti, sono state pari a circa 290 milioni di Euro, il 68% in meno rispetto allo stesso periodo dello scorso anno.